Bitwise计划2026年扩展山寨币ETF业务-这将如何影响加密货币价格？

近年来，随着加密货币市场不断扩张，ETFs（交易所交易基金）迅速成为投资者关注的焦点。尤其是像XRP和SOL这样的山寨币，尽管它们吸引了大量资金流入，但价格却未能如预期上涨。这一现象引发了分析师对未来市场潜力的担忧，并指出加密货币ETF市场可能面临着持续的拥挤和洗牌风险。越来越多的山寨币ETF的推出，到底能否重塑市场格局？本文将为您深入探讨。

Bitwise推动山寨币ETF的计划

数字资产管理公司Bitwise最近向美国证券交易委员会（SEC）提交了申请，计划在2026年前推出11只新的美国现货山寨币ETF。这一行动旨在满足日益增加的市场需求，并展现出该公司在加密货币领域的雄心壮志。

每只ETF计划将约60%的资金直接投资于其底层代币，剩余40%则配置于衍生品和其他交易所交易的产品。这一结构的设计旨在提升灵活性，尤其是在市场波动剧烈的情况下，为投资者提供更好的投资体验。

山寨币的多元化格局

此次Bitwise提出的目标资产涵盖了众多颇具潜力的山寨币，包括Zcash、Uniswap、Sui、Starknet、Near Protocol等。这些代币不仅在去中心化金融、隐私保护等领域发挥着重要作用，同时也代表了Layer 1、人工智能相关代币和新兴基础设施的多样性。

市场分析人士认为，2025年或将成为加密货币ETF的“元年”，监管机构将批准一系列与加密货币挂钩的产品，进一步刺激市场需求。

资金流入却未能拉升价格

尽管加密货币ETF的需求看似强劲，但对山寨币的价格并未产生预期的积极影响。比特币和以太坊在2025年初的表现被视为个例，虽有价格上涨，却并未持续，市场调整迅速抹去了这些涨幅。

综合观察，XRP和SOL的价格波动显示了这种资金与价格脱节的现象。比如，XRP在年底吸引了超过11.6亿美元的资金流入，但其价格却依然徘徊在2美元以下。而Solana的ETF资金流入同样显示出逆势情况，从195美元下跌至约124美元。这种差异让人们对市场未来的走势产生了疑问。

导致价格停滞的多重因素

山寨币价格无法有效上涨，部分归因于场外交易买盘、对冲策略的影响以及更广泛的宏观经济因素。尽管ETF带来了更多的机构投资者，但市场情绪并未明显改善，这使得传统的投资驱动不再有效。

彭博ETF分析师詹姆斯·塞法特指出，随着市场上加密货币ETF数量的增加，竞争将变得更加激烈，这可能导致小型产品整合或失败的风险加大。

未来的发展趋势：结构化基础与价格催化剂的关系

目前的市场状态显示，加密货币ETF可能更多地在为投资者奠定**结构性基础**，而并非充当直接的价格催化剂。若想见到价格明显反弹，市场情绪的全面改善是必须的。

尽管目前面临种种挑战，山寨币的未来充满可能性。随着市场的逐步成熟，投资者对这些ETF的关注将有助于推动市场的长期增长，而价格的变化也将在市场情绪启动后逐渐显现。

总结

山寨币ETF的推出无疑为加密货币市场注入了新的生机与活力，但要实现价格的有效上涨，市场机制的完善与投资者的信心恢复同样至关重要。在经历了当前的市场紧张期后，未来的山寨币市场有望迎来新的变革与发展。