比特币年内接近收跌：Galaxy Digital 解读原因

比特币市场正在经历一个充满波动的年度，随着新年的临近，投资者的情绪也遭遇到了严峻考验。根据Galaxy Digital的研究主管Alex Thorn的分析，比特币年初至今已经下跌6.3%，而年比年更是下滑了8.25%。在这种背景下，若想在2025年实现正收益，比特币在新年夜的收盘价需要高于93,389美元。这一事实不仅反映了市场的不确定性，也显示出在经历了众多机构支持与全球加密货币政策利好的情况下，投资者却依然难以摆脱困境。

年末市场情绪的低迷

随着第四季度的结束，比特币市场的表现却没有迎来预期的强劲反弹。相较于年初的乐观情绪，年底的氛围显得愈发低迷。Thorn指出，尽管2025年期间出现了许多积极的消息，但比特币的价格仍旧大幅低于去年的历史高点125,296美元，回撤幅度接近36%。这种现象让许多投资者感到困惑，不禁思考，是什么导致了这波反转？

期权到期的影响

市场的不振部分来源于即将到来的期权到期。Thorn提到，大量的期权到期将可能打破当前比特币在8万到9万美元之间的震荡行情。这一现象的出现，可能导致市场的重新洗牌，投资组合经理或将重新审视比特币的投资潜力。根据分析，未来一段时间的行情可能会经过短暂的平静期，再度回归波动。

鲸鱼分布与市场供需

Thorn还提到了一些影响现货需求和市场风险偏好的因素。其中显著的鲸鱼分布和杠杆暴跌都在一定程度上打击了市场的稳定性。观察数据显示，自2025年7月以来，长期持有者的比特币数量显著下降，显示出市场抛售的现象并不容小觑。这种变化让人不禁思考，真正抛售的背后推动着市场的又是什么力量？

对未来的展望

展望未来，Thorn在Galaxy的研究报告中提出了对2026年的一些情景预测。他认为，目前对比特币的需求以及在现货市场的走势将直接影响其价格波动。虽然短期内市场可能面临挑战，但从长远来看，随着全球对比特币的接受度提升，其作为货币贬值对冲工具的地位将愈发重要。他指出，几位主要的资产配置者、中央银行或国家的举措就可能引发这一变化的潮流。

比特币的稳定与发展

在经历了波动性和不确定性后，Thorn强调，比特币作为一种资产的成熟和稳定是不可避免的。比特币的实际市值已经超过了1.1万亿美元，而其价格仍在不断增长，这无疑表明了这一点。展望2026年，他的目标是比特币是否能够“稳固地重新站稳”在10万至10.5万美元之上。面对日益增长的市场需求与变化，未来的比特币将不仅是投资工具，更可能成为流通货币的重要组成部分。

结语

尽管比特币在面临诸多挑战时展现了韧性，投资者们也不禁期待未来的机遇。能否在明年迎来更加强劲的上涨，是每个关注这个市场的投资者共同的期待。而不断变动的市场环境也提醒我们，要时刻关注市场动态，谨慎决策。