Coinbase成2026年顶级金融科技公司，联手纳斯达克和标普全球

根据 Clear Street 最新发布的 2026 年展望报告，Coinbase 正在迅速崛起为新兴金融基础设施的核心组成部分，而不再仅仅是一个加密货币交易所。这一变革背后的原因是数字资产行业逐步从以投机交易为主的状态走向成熟。在分析师欧文·刘眼中，Coinbase 不仅是一个加密货币平台，而且是未来金融科技的重要参与者。

Coinbase：不再只是交易所

分析师欧文·刘在其报告中将 Coinbase 列为 2026 年最看好的金融科技公司之一，显示出对该公司的信心。他指出，随着数字资产行业逐渐走向成熟，Coinbase 与许多成熟市场的数据和交易巨头并肩竞争。刘重申了对 Coinbase 股票的买入评级，并将目标价定为 415 美元。

尽管近期市场整体疲软，Coinbase 的股票在圣诞节后下跌了约 1.2%，股价回落至 234.50 美元左右。然而，刘对 Coinbase 的长期前景表示乐观，他认为，目前的市场回调对长期发展趋势影响不大。

多元化的商业模式

Lau 认为，Coinbase 可以更好地适应未来的加密货币周期波动，其商业模式在过去几年取得了显著的多元化。目前，尽管现货交易仍是主要收入来源，但 Coinbase 已经扩展至订阅服务、托管、稳定币经济、衍生品、支付和链上金融服务等领域。这种多元化运营策略将有助于公司应对未来的市场变化，尤其是在交易量波动较大的情况下。

值得注意的是，USDC（美元稳定币）正是 Coinbase 多元化战略中的关键。这种由 Coinbase 和 Circle 联合运营的稳定币已成为全球加密经济中使用最广泛的稳定币之一。USDC 支持了多个区块链上的支付、交易和去中心化金融活动，从而为 Coinbase 提供了一个稳定的收入基础。

市场对 Coinbase 的低估

Lau 提到，市场对 Coinbase 与 USDC 之间的投资关联存在低估。Circle 将与 USDC 相关的约 50% 收入与 Coinbase 分享，从而提供了一种与稳定币采用率挂钩的高利润收入流。这种流量与交易的投机性收入不同，表明 Coinbase 的长期增长潜力。

Lau 还指出，随着稳定币在支付、代币化资产和跨境结算等领域应用的扩大，Coinbase 的估值差距可能会逐渐缩小。他提到，关于稳定币和加密货币市场结构的潜在立法，将会在 2026 年带来重要的变化，助力于更多机构和企业参与。

未来增长的多重杠杆

在稳定币以外，Lau 还探索了几条可能有助于提升 Coinbase 估值的增长路径。Coinbase 正在进军预测市场，还致力于开发一个整合交易、分析和自动化功能的人工智能驱动金融工具，即潜在的加密货币“超级应用”。

此外，公司还继续拓展国际市场并力图从其他国家的监管环境变化中获益。凭借健全的资产负债表，Coinbase 在市场低迷时期能够灵活调整投资策略，而小型竞争者可能会因为资金不足而缩减规模。

加密货币股票的新叙事

2026 年被 Lau 定义为加密货币股票的“转型年”，届时市场关注的焦点将从单纯的交易量指标转向实际应用案例。在这样的环境中，具备多元化收入来源并能够在基础设施层面与传统金融结合的公司将更具竞争力。

报告显示，分析师的观点正在发生变化。加密货币相关公司的形象不再是投机代币的高波动性替代品，而是 Coinbase 被视为区块链与传统金融结合的长期受益者。虽然短期价格波动依然是市场常态，但 Lau 预计未来的加密货币市场将奖励那些能够实现支付、代币化、托管和合规链上金融活动的平台。

面对市场变化的挑战

对于 Coinbase 来说，2026 年的挑战将不再是应对市场短期波动，而是如何证明其多元化的生态系统能够在日益明晰的监管环境下实现持续的盈利增长。如果 Coinbase 能够成功转型，将有可能改变市场对其的评价与估值。这不仅对公司本身，对整个加密货币行业的发展也将产生积极的影响。

总的来说，Coinbase 的发展前景值得关注。在即将到来的几年中，随着数字金融基础设施的不断完善，该公司有望在加密货币领域开创更广阔的市场机会。