Bitwise警告：囤币的加密财库将被淘汰，如何“做难事”才能脱颖而出？

在加密货币的波澜壮阔的浪潮中，只有那些采取实际行动而不只是简单囤币的财库才能生存下来。Coinbase和Binance等交易所的崛起以及加密货币ETF的迅速普及，对投资者的策略选择提出了新要求。Bitwise的Matt Hougan指出，投资者更愿意选择那些深度参与市场创造价值的公司，而不是那些只是满足于持有加密资产的企业。这一观点为我们揭示了加密财库未来的趋势，只有真正“做难事”的投资者，才能在日益竞争激烈的市场中脱颖而出。

为何仅仅囤币不再具备吸引力

随着越来越多的公司将加密资产纳入资产负债表，简单的“囤币”模式已不再新鲜。过去一段时间，持有比特币等加密资产被视为一种策略，但现在市场已经发生了显著变化。Matt Hougan表示：“现在买入加密资产并计入资产负债表已经不再困难了。”这样的背景下，那些仅仅依赖持有加密资产而不进行其他创新操作的数字资产财库可能会面临淘汰的危险。

投资者的选择：更倾向于ETF

Hougan指出，相比于选择那些只是简单持有加密资产的DAT，投资者更倾向于选择加密货币交易所交易基金（ETF），因为后者不仅在资产管理上更加灵活且风险相对分散。例如，已经推出的Solana（SOL）ETF就不仅让投资者受益于价格上涨，还提供了质押收益。这使得即便是在加密货币波动剧烈的市场中，ETF仍然具备更高的吸引力。

如何评估DAT的真实价值

投资者判断一个DAT是否值得投资的关键，在于其是否具备真正的战略操作能力。Hougan建议：“推动DeFi生态的创新，例如智能借贷、备兑看涨期权等策略，才是提升DAT价值的途径。”虽然这些策略实施难度较高，但它们的潜在高回报也是吸引投资者的重要因素。

成功案例：Strategy的启示

作为比特币投资领域的标杆，Michael Saylor领导的Strategy公司就是一个典范。拥有超过641,205枚比特币，并通过多种金融手段不断扩展其资产组合，Strategy展示了如何在复杂市场中创造价值。他们不仅依赖比特币的价格上涨，还通过结构性融资不断增加比特币的持仓。这种模式的成功表明，在当前市场环境下，深耕复杂金融工具的策略可能是资产增值的重要途径。

市场动荡中的DAT前景

根据Bitwise的报告，尽管2023年内有48家公司新增将比特币纳入资产负债表，但市场对于这种举措是否真正基于可持续的长期战略仍持怀疑态度。投资者对于DAT的股价波动表现出越来越高的敏感度，很多公司的股价在刚宣布后虽然上涨，但随后又迅速回落，这表明市场对于其长期价值的信心不足。

结论：长期战略才是王道

总的来说，Hougan的警告是明确的：在加密财库的竞争中，仅仅“囤币”是不够的。只有那些具备深厚战略部署能力和创新意识的公司才能获得市场的认可和持续发展。那些只是一味追求短期获利的DAT将面临被淘汰的风险。在未来的市场中，投资者需关注那些真正“做难事”的企业，通过其持续的努力与创新，来实现长期价值的积累。