香港稳定币新规解析：定义与监管内容全面解读

2025年8月1日，香港将正式实施《稳定币条例》，这一法规为香港的稳定币监管奠定了清晰的框架。稳定币作为一种新型的数字资产，其价值稳定性和流通性受到了广泛关注。无论您是稳定币的发行方还是用户，了解这一条例的关键信息都至关重要。接下来，我们将从多个角度深度分析这份条例的核心内容与影响。

什么是受监管的稳定币？

稳定币的概念在近年来逐渐被普及，但并非所有的稳定币都在《稳定币条例》的监管范围内。根据条例，受监管的稳定币必须符合以下条件：它是经过加密保护的数字形式的价值，可以作为交易媒介进行付款、偿债或投资，能够通过电子方式转移、储存或买卖，并在分布式分类账上运作。此外，其价值应参照单一或一篮子资产来维持稳定。值得注意的是，像银行存款、证券、储值支付工具中的金额，以及政府或央行发行的数字法定货币，都是不属于监管中的稳定币。

指明稳定币为何是监管核心？

在条例中，“指明稳定币”被定义为监管的重点。它与普通稳定币的最大区别在于其价值锚定更加明确：要么与一种或多种法定货币（如央行货币）直接关联，要么是由金融管理专员指定的其他计算单位或价值储存方式。由于指明稳定币的价值有明确参照，这使得它们在金融稳定中扮演更为重要的角色，也因此成为了监管的焦点。这类稳定币常常涉及广泛的交易和使用，可能对金融体系产生更大的影响。

稳定币相关活动有哪些规矩？

《稳定币条例》对稳定币的发行、推广、销售及广告等活动都有具体规定。首先，在发行方面，若要在香港发行指明稳定币，需向金融管理专员申请牌照，没有牌照即开展相关事宜将属于违法行为，可能面临重罚。其次，推广活动的“积极性”也将影响是否需要申请牌照。无论是发行人还是中介机构，若推广未持牌的稳定币，均属于禁止行为。而销售合规的稳定币，则需由持牌人、受《证券及期货条例》监管的法团以及银行等认可机构提供。

广告方面也有所限制，不得为未持牌稳定币的发行或违法销售活动进行宣传。这些规定确保了市场的透明度与安全性，保护用户的权益。

申请稳定币牌照有什么要求？

并不是所有机构都能轻易申请到稳定币的牌照。根据条例规定，只有在香港注册的公司或境外成立但属于认可机构的企业，才有资格提交申请。同时，申请人需提供在香港的主要营业地址、通信地址和邮箱信息。取得牌照后，持牌人必须遵循多项运营规矩，包括资金实缴要求和更新业务前的专员批准。其储备资产的管理尤为重要，必须确保储备资产的市值不低于流通的稳定币面值，并应是优质、高流动性的资产。

持牌人不能为其稳定币支付利息，还须按规定及时披露储备资产的管理政策与风险评估，以便持有人清晰了解其权益和风险，从而增强用户的信任感。

境外稳定币实体也受影响吗？

值得注意的是，《稳定币条例》的效力并限于香港境内。若境外实体开展指明稳定币的发行或提供相关服务，金融管理专员可根据情况发布公告，将其纳入监管框架。这意味着，即便是在境外发行的稳定币，只要对香港的金融稳定构成威胁，都需要遵循相应的规定，包括维持足够的财政资源与完善的风险管理机制。

现有发行人如何适应新规？

为了确保市场能够平稳过渡，《稳定币条例》设定了3个月的过渡期。如果在条例生效前已经在香港进行受规管的稳定币活动，企业可在生效后的3个月内继续运营；同时，如果在该期间提交牌照申请并被确认收到，有可能获得临时牌照。此外，未在规定时间内申请牌照的企业，将进入1个月的结业期，这一阶段内需完全结束相关业务，以维护市场秩序。

看懂条例，了解香港稳定币监管方向

香港《稳定币条例》的实施是金融科技领域的重要里程碑，其清晰的监管框架为稳定币的健康发展提供了保障。通过对定义、活动规范和牌照申请的细致规制，这一条例旨在防范金融风险，并保护用户权益，从而实现虚拟资产生态的可持续发展。对于希望参与香港稳定币市场的机构而言，充分了解这些规定是最基本的准备；而对于广大用户而言，清楚哪些稳定币受到监管并具备保障，也能让他们在参与时更加安心。未来，随着后续细则的逐步完善，香港的稳定币市场或许会迎来更加规范与健康的发展。