稳定币对银行是利好还是利空？从业务变革与行业博弈分析

来源：本站整理更新时间：2025-10-31

近年来，随着区块链技术的发展，稳定币的崛起备受关注，它们不仅仅是数字资产，还是连接传统金融与现代科技的桥梁。随着监管政策的提升和完善，稳定币在诸多金融场景中的应用越来越广泛，从而给传统银行业带来了前所未有的挑战和机遇。那么，稳定币将如何影响银行的未来发展？是成为其竞争对手，还是促使银行转型升级?下面将从多个角度分析这一话题。

传统银行面临的挑战

稳定币的兴起在多个业务领域对银行形成了显著的冲击，主要表现为以下几个方面：

跨境支付业务的冲击
传统银行依赖SWIFT系统进行跨境支付，这一过程不仅时间冗长，而且手续费高昂。相比之下，稳定币凭借区块链技术的优势，能够实现实时清算，极大地降低跨境转账的成本。例如，渣打银行在东南亚的测试中，通过使用港元稳定币，成功将结算时间缩短至原来的30%，手续费也仅占传统系统的十分之一。根据世界银行的数据，2024年传统跨境汇款的平均费率为6.62%，而即使是低于1%的稳定币交易成本，正逐渐吸引诸多跨国公司转向这一便宜高效的支付方式。
流动性管理的去中心化挑战
由于稳定币具有全天候、可编程的特性，企业在流动性管理上得以获得更多自主权。例如，香港京东稳定币则通过智能合约实现贸易融资的自动化，使得资金到账的时间从3天减少至10分钟。这种去中心化的流动性管理方式对传统银行的账户透支和信用证等流动性服务造成了替代压力，尤其在供应链金融领域，稳定币与智能合约的结合正在重塑融资流程。
存款风险的上升
在一些高通胀的新兴市场，居民和企业为了保值，纷纷将本币兑换为美元稳定币，这导致这些国家的本地银行存款流失显著。数据显示，美国约有6万亿美元的交易性存款可能因稳定币的逐渐兴起而面临分流的风险。尽管目前稳定币的整体市值仅相当于美国在岸存款的1%，但其年交易额已达28万亿美元，显示出稳定币在支付市场的强大渗透力。

银行在稳定币生态中的发展机会

面对稳定币带来的挑战，银行也在积极寻求转型机遇，参与到稳定币的生态中，努力实现自身能力的提升：

银行主动创新
多家银行正在探索如何利用稳定币来改善服务。摩根大通推出的Kinexys Digital Payments与泰国KBank的合作，便展示了美元稳定币与泰铢的实时兑换，实现了结算速度的显著提升。东亚银行与香港金融科技公司IDA的合作，将港元稳定币应用于企业现金流管理，借助智能合约实现支付及结算的自动化。
政策制定的主导地位
银行通过参与政策的制定，加固自身在新的金融生态中的地位。例如，香港《稳定币条例》规定稳定币的储备资产必须存放于持牌银行，为各大银行提供了托管业务的机会。同时，美国《GENIUS法案》也将稳定币发行方分为银行和非银行两类，确保遵循现有的资本监管框架，维护金融稳定。
技术输出与生态合作
许多银行正在通过技术合作来构建自身的护城河。例如，神州信息为京东稳定币提供跨境支付中台，帮助银行快速接入稳定币的支付渠道。在此基础上，银行还可能主导稳定币衍生的多种业务，如基于稳定币的结构性产品和代币化债券承销，创造新的收入来源。

稳定币替代银行的多重边界

尽管稳定币对银行带来了一定的冲击，但实际上，稳定币替代银行还面临着多重挑战：

技术风险与信任问题
稳定币依赖区块链技术，其本身也存在不少风险，比如代码漏洞、51%的攻击及私钥丢失等。但银行通过现有的存款保险、资本充足率等机制建立的信任体系更为稳固，暂时还难以被稳定币完全取代。
监管环境下的合规限制
许多经济体已经建立了稳定币的监管框架，减少了潜在的监管套利空间。这些规定要求稳定币必须有100%的储备资产，以防止信用扩张。此类监管政策为稳定币发展设限，与传统金融机构的合规要求形成鲜明对比。
基础设施依赖与转型成本
银行的全球交易基础设施已发展成熟，例如，SWIFT每日处理4200万笔交易，覆盖200多个国家，稳定币短期内尚无法复制这一覆盖能力。同时，银行的KYC/AML系统对于大规模的交易审计至关重要，而非银行发行方如要参与稳定币市场，需要投入大量合规成本。

利弊交织下的银行应对之道

综合来看，对于银行而言，稳定币的影响既有机遇也有挑战。在短期内，稳定币可能对银行的跨境支付以及流动性管理造成直接的影响，但通过技术融入与监管的互动，银行也可以找到应对之策。从长期来看，稳定币的应用可能成为银行数字化转型的重要基础，助推资产代币化及智能合约应用等创新业务的发展。

关键在于，银行能否将技术挑战转化为商业模式创新的动力，积极调整战略以参与稳定币生态的构建。对于拥有资本和技术优势的大型银行来说，稳定币更可能是一次战略机遇。而中小银行则需在细分市场上找寻差异化的定位。未来，稳定币与银行的竞争将转变为合规化、技术化、场景化的博弈，若银行能够顺应这一趋势，则有望在数字金融的浪潮中获取新的发展机遇。